【导语】节前市场成交氛围清淡，生铁市场价格呈现平稳走势。节后生铁厂商逐渐返市，多观望行情复产，复产节奏或偏缓，供应端短期较难承压。下游开启返工补库，但需求恢复情况或不及预期。成本短期或继续承压，市场多谨慎观望心态。节后生铁市场预计先涨后跌。

　　节前供需双减，厂商逐渐离市，成交氛围清淡，生铁价格走势维持平稳。节后复工情况如何？需求复苏情况怎样？生铁走势如何发展？我们将通过本文进行分析。

　　春节渐进，节日氛围浓厚，厂商逐渐离市，需求零星，成交氛围清淡，生铁市场价格呈现平稳走势。具体来看，节前供需两弱，供应端铁厂陆续停产检修，在产铁厂数量较少，需求端下游铸造企业放假提前，1月初部分企业开启放假，月底放假完毕。成本来看，焦炭价格完成第二轮提降，矿石价格重心下滑，成本高位下滑，但利润依旧亏损。市场波动因素较少，呈现价格持稳走势，截至2月7日，唐山地区炼钢生铁市场价格为3180-3200元/吨，山东球墨铸铁市场价格为3650-3680元/吨。

　　节前来看，生铁产量稳中下滑。具体原因分析来看，一方面节前成交氛围逐渐清冷，下游陆续放假，需求端对原料需求减少，铁厂生产意愿降低，停产增多，排产能力下滑。另一方面，持续利润亏损，铁厂心态疲软，生产积极性减弱，陆续停产或减产。节后来看，经过节前长时间利润倒挂，铁厂或先观望原料走势再定复产计划，另外考虑到需求弱势，铁厂对需求信心不足，或多持谨慎心态。综合来看，节后多数铁厂或放缓复产节奏，观望行情走势，少数前期停产无库存铁厂复产动作较快，节后供应较难快速承压。

　　节后需求逐渐升温，但需求增量预计不及预期。节后部分计划开工铸造厂有补库需求，利多成交层面，但整体需求偏弱，主因三个方面：其一，下游订单方面，铸造厂新接订单不多，对生铁需求有限。其二，受年前行情影响，下游铸造企业对生铁补库较为观望，或继续刚需补库，大量囤货操作少，需求释放或不及预期。其三，从宏观政策方面讲，我国各项推进经济向好发展的政策不断发力，为市场注入新的活力，但需要时间逐步落实。总的来说，需求或逐步回升，但增量不及预期，或影响生铁价格先涨后跌。

　　生铁成本目前仍较高，利润距离盈亏线日，河北炼钢生铁成本为3353元/吨，利润倒挂163元/吨。焦炭目前整体暂稳运行，节后焦炭或继续僵持整理，铁矿走势高位，预计短期铁矿价格居高不下，利润修复仍需一定时间。成本来看，短期支撑生铁价格暂稳。

　　新年初始，价格存在多方面不确定性，厂商心态各异。从2月7日对节后一周生铁走势心态调研来看，调研企业数量30家，12家看涨，16家看稳，2家看跌。预计后期市场信心较节前将会进一步提升，具体来看，节后下游终端陆续复工，存补库需求，下游需求将逐渐恢复。供应端铁厂多观望行情进行复产，复产节奏一般，供应压力不大，供需关系得到改善，成交或有增量，厂商将对行情得到好转释放信心。

　　整体来看，供应端铁厂逐渐复产，但复产节奏受前期行情弱势影响预计偏缓。成本有望继续支撑铁价。需求处在不断恢复阶段，在下游开工范围不断扩大，宏观经济预期向好的推动下，需求或逐步升温，但预计增量不及预期，若需求释放有限，后市仍偏弱，铁价存下滑风险。综合来看，节后生铁市场或先涨后跌。